Вчера «Башнефть» сообщила, что полностью разместила дебютные облигации на 50 млрд руб., средства от которых пойдут на выкуп у «Системы» пяти башкирских компаний — четырех НПЗ и сбытового «Башкирнефтепродукта» (56-67% голосующих акций). Сумма сделки — 41,1 млрд руб. «Система» собиралась потратить деньги на досрочное погашение части кредита ВТБ ($2,6 млрд, которые привлекались как раз на покупку компаний башТЭКа).
«Дочка» ВТБ — «ВТБ капитал» — была одним из организаторов займа. И, как говорит один из сотрудников банка, ВТБ купил серьезный объем облигаций, т. е. помог сам себе досрочно вернуть часть кредита, пишет газета "Ведомости".
«Башнефть» размещала три выпуска семилетних облигаций: две серии по 15 млрд руб. и одну — на 20 млрд руб. По всем выпускам есть трехлетняя оферта, и ставка купонов на первые три года обращения — 12,5% годовых. В начале декабря с тем же купоном разместила семилетние облигации сама «Система» (на 19 млрд руб.).
Это комфортная для «Башнефти» ставка, заявил ее гендиректор Владимир Хорошавцев. Согласны с этим и эксперты: 12,5% — самая низкая из ставок, на которую могла рассчитывать «Башнефть», считает аналитик «Уралсиба» Станислав Боженко. Плюсы компании очевидны, но для долгового рынка много и минусов, рассуждает он: это дебют «Башнефти», объем займа был велик, а у компании нет рейтингов (и ее облигации не могут попасть в ломбардные списки для рефинансирования через ЦБ), кроме того, у «Башнефти» только неконсолидированная отчетность по РСБУ.
Долговая нагрузка для «Башнефти» тоже посильна, полагает аналитик Банка Москвы Денис Борисов. До сих пор у нее не было долгов по кредитам и займам, а новый долг на 50 млрд руб. — это примерно две годовые EBITDA, отмечает Борисов. Причем к 30 сентября у «Башнефти» было 9,6 млрд руб. денег и их эквивалентов на счетах.
Пока у «Башнефти» комфортный уровень долга, резюмирует Борисов. Но все может поменяться, если «Система» решится на новые нефтяные покупки: они наверняка будут идти через «Башнефть», ведь она должна стать головной компанией нового холдинга группы, добавляет Боженко.